众安在线股价从高位挫8成 研判原因及未来突破点

admin 9个月前 (09-01) 快讯 19 0

要说「赢在起跑线」,香港的上市公司之中没有几间比得上众安在线(SEHK:6060)。由互联网三位大佬「三马」——马云、马化腾、马明哲联合设立,起跑线赢人几条街。可是「富二代」的身份并不被市场支持,由 2017年 10月 31日的高位 97.80港元,跌至今年 8月 9日接近低位的收市价 16.76港元,市价蒸发了 82.9%,同时比其发行价 59.70港元要低得多。

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股价让人失望,企业业绩当然也未如理想。自 2016年起,众安在线总保费虽然年年上升,2018年更是按年上升 89.03%,但集团亏损反而愈发严峻,2018年亏损按年亦增 80.33%。

之所以保费收入愈升,集团亏损愈大的奇怪现象,是由于费用的增速更快。致使2018年承保亏损达 3.1亿元(人民币・下同),按年增长 20.0%。背后原因,主要是集团匮乏自有流量、过份依赖外部渠道、赔付金额增高致使综合成本率居高不下。而集团的渠道掌控能力及议价能力亦明显偏弱,在集团保费收入占比最高的消费金融领域,渠道保费占净保费的比重按年上升 6.4个百分点。单看集团的股本回报率(ROE),在 2016年只有 0.136%,到 2017年由正转负仅剩 -8.315%,2018年更续降至 -10.712%。

近日市场有传,众安在线冒着得罪「富爸爸」之一阿里的风险,投资腾讯系的轻松筹,展现出集团对渠道掌控的忧虑。

轻松筹能为众安在线有何意义

市场有传众安在线计划投资 8,000万甚至 1亿美元于轻松筹,对此外界亦有不同解读。有人认为这是集团疏远阿里,亲近腾讯,以提升自己对「保险场景」的掌控力,亦有声音指集团单纯想拓展业务以扭转目前困境。集团意图我们暂不猜度,先思考一下投资轻松筹对集团有何益处?

轻松筹在本港或许少有人识,但对中国大陆而言却毫不陌生。这间众筹服务商截至去年 7月已有 5.5亿名注册用户,用户遍布 183个国家。这一个免费大病筹款平台,主打大病救助、轻松互助、轻松保三大板块。

其中轻松保是一个互联网保险销售平台,有产品高转化率(Conversion Rate),轻松保创新性地赢得了过硬的场景化销售能力,即是在大数据基础上,在特定场景下挖掘用户需求,为用户提供更精准的保险产品,「场景化」正逐渐成为互联网保险业的主流。众安在线可能就是看中了这一点。

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